【宏观 】

IMF 再次下调全球增长前景    不担忧中国经济放缓

1 月 21 日，IMF 在世界经济论坛年会上发布最新一期《世界经济展望》。报告预测全球经济增速在2019 年和 2020 年分别为 3.5%和 3.6%，比该组织在 2018年 10 月的预测分别下降了 0.2 和 0.1 个百分点。IMF 首席经济学家戈皮纳斯警告说，“我们认为，更大幅度的下调的风险正在上升。”在中美贸易摩擦的负面影响下，IMF 已在 2018 年10 月下调了对 2019 年和 2020 年的全球经济增长预期，两年的预测值都比 2018 年 4 月的预测低 0.2 个百分点。对于这次再度下调全球经济前景的原因，IMF 表示，是因为预计 2018 年下半年显现的放缓势头将延续几个季度。报告指出，发达经济体的增速将从2018 年的 2.3%降至 2019 年的 2.0%，再滑至 2020年的1.7%。其中，对 2018 年和 2019 年的预测比去年 10 月都低了 0.1 个百分点。而受美国货币政策以及贸易摩擦的影响，新兴市场和发展中国家的增速将从 2018年的 4.6%降至 2019 年的 4.5%（比上一次预测下降了 0.2 个百分点），但在 2020 年将反弹至 4.9%。其中，阿根廷和土耳其预计在 2019 年出现萎缩，但有望在 2020 年实现复苏。戈皮纳斯指出，贸易紧张局势升级和金融环境恶化是当前全球经济面临的主要风险。“更高的贸易不确定性将进一步影响投资，扰乱全球供应链。由于很多国家的个人和企业债已经处在高位，进一步收紧金融环境将带来很高的代价。”据 IMF 估算，2018年全球经济增速为3.7%，与上一次的预测相同。报告指出，全球经济前景面临的主要风险是贸易谈判的结果以及未来数月金融政策的方向。首先，贸易关系依然充满不确定性。报告指出，尽管去年年底全球贸易摩擦出现缓和趋势——11 月 30 日达成美加墨自由贸易协定（USMCA），12 月 1 日中美宣布90 天的关税“休战”协议，但最终结果仍要看中美贸易谈判的结果以及 USMCA 国内审批程序的进程。全球贸易、投资和生产仍受到政策不确定性及贸易紧张局势的威胁。其次，金融市场情绪依然不稳。除了贸易紧张局势不断升级，意大利财政政策、新兴市场货币跳水、美国政府年底关门等事件，已经导致2018 年下半年全球股市下跌。报告指出，如果主要经济体发生一系列催化性事件，可能让大范围的投资者陷入恐慌，并在债务负担已经很重的情况下突然大幅重新调整资产。对于中国的经济前景，报告维持了此前的预测，预计2019 年和 2020 年增速均为6.2%，略微低于 2018 年的 6.6%。报告认为，尽管财政刺激政策可以抵消美国加征关税带来的部分影响，但在金融监管政策收紧和对美国的贸易摩擦的综合影响下，中国经济将进一步放缓。中国国家统计局1 月 21 日公布的数据显示，2018 年中国 GDP 比上年增长 6.6%，实现了6.5%左右的预期增长目标。在回答记者提问时，戈皮纳斯表示，IMF对2018 年中国经济的估算与中国官方数据一致，说明中国经济放缓的步伐并有过快，而是继续在再平衡的进程中，这实际上是一个积极的现象。“中国经济放缓是预料中的事情，没有什么太值得担忧的。”

中国经济放缓的负面溢出效应正在显现

1 月 18 日，投行美银美林发表报告称，经济放缓的情况正经由贸易渠道由中国蔓延到亚洲其他地区，未来一段时间更将会损害其他经济体的内部需求。报告指出，小型开放经济体对抵抗外需疲软的缓冲有限，出口疲弱已抑制了本地需求增长，尤其是制造业。自2018 年下半年起，亚洲区内制造业 PMI 开始降温，损害投资气氛。总体需求疲弱及商品价格走低，令CPI 通胀低于预期，并令不少区内经济体的增长只达至目标区间的低端。报告认为，令中国经济软着陆的关键是政策制定者须在近期重启信贷扩张及放松房地产调控措施，同时加大对基建投资项目的支持加度。在未来两三个月，预计社会融资增长将触底回升，令中国的经济活动指标于其后三四个月得到改善。但是即使中国经济今年上半年可软着陆，但对区内其他经济体的负面溢出效应已经浮现并可能持续。过去三个月，中国的进口明显减弱，而区内的出口也大幅放缓。北亚经济体及东盟五国经过此前三个季度的出色表现后，去年第四季的出口趋势均低于市场预期。

英国首相公布退欧“B 计划”

1 月 21 日，英国首相特蕾莎•梅在下议院公布退欧备选计划“B 计划”，下议院可以提交对政府版脱欧计划的修正案，B 计划也可再度修改，以期于 1 月 29日再一次在下议院进行表决。分析认为，特蕾莎•梅提出的 B 计划与此前政府版脱欧协议没有实质性区别，梅本人、议会内的反对和支持者立场都没有改变。《华尔街日报》认为，特蕾莎•梅只是承诺议会在未来与欧盟的贸易关系谈判中有更多发言权，但在退欧协议谈判上没有任何让步。彭博社指出，1 月 21 日的下议院依旧是分成想要脱欧延期和不能延期两大派，充分说明了英国下议院存在的深层分歧。特蕾莎•梅在议会发言时表示，政府将继续主导下一阶段的脱欧谈判，目前的计划是接着要求欧盟妥协，进一步修改北爱尔兰地区与爱尔兰之间不出现硬边境的“后备协议”。但梅也承诺，未来的谈判过程将更灵活、关系时，让议会更多参与到谈判过程中。她再次表示，反对举行第二次脱欧公投，认为“在当前”重新大选不符合国家利益。最新消息显示，英国下议院跨党派的议员将于1 月 22 日联合提出一项议案，希望将议会最终表决日期推迟到2 月 26 日，以期阻止无协议脱欧。如果届时议会没有通过任何脱欧协议，这项议案将迫使梅政府延后脱欧日期。这些修正案都可能在1 月 29 日被下议院投票表决。英国首相发言人表示，特蕾莎•梅与欧盟领导层一致决定，双方都希望英国有序脱欧。但德国外长 Maas 称，在英国脱欧协议上，反对就爱尔兰边界后备计划设定5 年期限的建议。这似乎表明，就算欧盟也不希望英国无协议脱欧，但不愿意承诺后备计划有截止日期。而反对英国政府版脱欧协议的观点认为，后备计划是个陷阱，拟将英国永远滞留在欧盟的海关联盟中

日媒：东盟拟推自主印太战略平衡中日美

据日媒报道，东盟（ASEAN）似乎已经开始制定自主的印度洋太平洋战略。日美倡导“自由开放的印度洋太平洋构想”，中国也以广域经济圈构想“一带一路”为旗帜，争取广阔的势力范围。作为东盟整体，一直对日美和中国采取平衡外交。在中美摩擦日趋激化的背景下，东盟希望通过提出统一战略，彰显坚持自身立场的姿态。在1 月 17～18 日在泰国北部清迈举行的东盟外长会议上，针对印度洋太平洋战略进行了讨论。在会议后发布的主席声明中纳入了“针对强化东盟核心性的印度洋太平洋构想，注意东盟共同机制的审议进展”这一表述。“针对原则，所有成员国均表示赞成”，在会议闭幕的18 日的记者会上，泰国外交部长敦·巴穆威奈如此表示，还称“或将在下一次会议上展开更深入的讨论”。东盟试图推进的并非日美倡导的“自由开放的印度洋太平洋构想”，而是东盟发挥核心作用的自主构想。自主构想的背景是东盟面临的地缘政治局面的变化。推进“一带一路”倡议的中国通过基础设施开发等在区域内加强影响力。而在美国特朗普政府之下尤其对中国采取严厉姿态的美国描绘的战略是，携手属于东盟最大投资。国的日本、印度和澳大利亚来封锁中国。被夹在印度洋和太平洋之间的东盟处在对任何一方的构想都很关键的位置。

中美贸易战冲击东南亚经济

各方原本认为东南亚可在美国与中国之间的贸易战中获益，然而最新的数据显示，两强的贸易战对于高度依赖贸易的东南亚所造成的冲击大过其利。新加坡公布的数据显示，其2018 年 12 月的出口下滑，降幅为两年多来最高。印度尼西亚近期公布的数据也显示，其12 月的出口增幅为一年半来最低。菲律宾公布的数据显示，其 11 月出口有所下滑，其中电子产品出货更是两年来首次出现减退。尽管分析员曾指出，美中贸易战意味着高关税供应链必将调整，这会给一些东南亚国家带来好处，例如生产商可能将生产基地从中国转移到东南亚国家以避开惩罚性关税。然而，这些国家欠佳的贸易成绩单却说明贸易战使东南亚经济面临更多短期痛苦。新加坡股票行马来亚银行金英证券经济师指出：“东南亚地区贸易已经陷入低迷，大多数国家的先出口的现象似乎已经结束。出口前景在很大程度上取决于美中贸易谈判的结果。”新加坡是世界上最开放的经济体之一，其贸易成绩单让观察者不再乐观看待美中贸易战对东南亚的影响，尤其考虑到全球贸易近来也出现疲软迹象。彭博社此前进行的调查显示，虽然亚洲工厂需求在2018 年底已开始恶化，但分析师仍预测新加坡的非石油国内出口会增长 2%，因此新加坡出口贸易出现广泛下滑令分析师感到错愕。菲律宾的科技繁荣景象已经开始减弱，其2018年 11 月电子产品出口下滑，导致整体出货量同比意外下降，是5 月以来表现最差的一次。菲律宾经济规划部长佩尼亚表示，短期内出口增长不太可能提速。泰国 11 月的出口量同比下降，是 2017 年 2 月以来第二次出现这样的情况。

【贸易 】

欧美自贸谈判排除农产品双方愿望清单有差距

 1 月 18 日，欧盟就欧美自由贸易谈判发布两项指导方针，美国方面期望的农产品没有列为谈判对象。欧盟发布的谈判方针包含汽车产品。欧盟委员会分管贸易事务的委员塞西莉亚·马尔姆斯特伦表示，我们看到美方没有从他们的谈判指导中排除汽车。如果美方同意一起为实现所有工业产品零关税而努力，欧盟准备好把汽车关税摆上谈判桌。这两项谈判方针最终需要获得欧盟成员国政府批准。美国政府一周前列出自贸谈判愿望清单，包括放宽农产品市场准入。路透社报道，欧盟提议与美方愿望清单“差距不小”。欧盟委员会分管贸易事务的委员塞西莉亚·马尔姆斯特伦表示，欧盟不会重启与美国的跨大西洋贸易和投资伙伴关系协定”（TTIP）谈判。欧盟委员会主席让-克洛德·容克和美国总统唐纳德·特朗普 2018 年 7 月就举行自贸谈判达成一致，特朗普随后推迟对欧盟进口汽车征收高关税。双方承诺将努力消除“非汽车工业产品”关税、加强能源合作，还将讨论美国向欧盟征收的钢铝产品高关税事宜。

美政府“停摆”打乱加拿大贸易统计

美国政府部门关门已经创造了史上最长记录，而其影响也正在逐步扩散，远超过一般的预测。加拿大统计局于表示，由于美国政府停摆，将无限期暂停公布贸易数据；另外原定于2019 年 2 月 5 日发布的加拿大2018 年 12 月的贸易数据，将不会如期发布。加拿大统计局在声明中称，美国政府关门对加拿大统计局编制和发布加拿大国际商品贸易数据的能力有直接的影响，因为加拿大统计局将无法收到关于加拿大在美国政府关闭期间对美国出口的数据，而受到影响的出口量占总加拿大出口量75%。据了解，美加两国自 1990 年起，就依赖对方的进口贸易数据来计算本国的出口贸易数据，而美国政府关停之后，负责统计的美国人口普查局（USCB）已经停止营运，这将限制加拿大统计局计算该国的出口情况。加拿大统计局表示，如果美国政府关门继续下去，将会考虑其他办法来获取贸易数据。要注意的是，由于缺乏贸易数据，使得加拿大经济现状显得更不明朗，还有可能影响加拿大央行对该国经济的评估以及其加息策略，因此美国政府关停的效应已经渐渐影响到其他国家。

越南总理：不会为了刺激出口而贬值

尽管越南目前尚未从出口贸易明显获益，政府和央行却并不着急。近期，越南总理Nguyen Xuan Phuc 表示，越南不会为了刺激出口而推动货币贬值，经济和汇率的稳定非常重要。越南将继续保持越南盾币值的稳定。与印度卢比、土耳其里拉等新兴市场国家的货币相比，越南盾在2018 年保持了币值的相对稳定，没有跟随年内美元的升值而出现暴跌。越南央行此前也曾表示将保持 2019 年政策利率和越南盾汇率不变，以稳定市场。近几年来，越南在不断加大市场的开放，使该国成为亚洲的一大新兴市场。有越来越多的外资涌入越南。根据安永咨询在2018 年年底发布的报告，越南在当年成为东南亚国家中 IPO 融资额排名第一的国家，融资额度远超2017 年的冠军新加坡，并同时超越泰国和印度尼西亚。根据当前的全球贸易情况，市场普遍预计越南的外贸情况也有望在2019 年出现较强劲的改善，机构数据显示，目前已经可以看到大量出口订单涌入越南的海鲜、家具和服装等行业，低廉的制造成本也正在吸引外国企业前往建设工厂。基于此，越南表示无意通过越南盾贬值来刺激出口，将继续扩大开放，同时保持政策不变，稳定国内经济和汇率。

【投资 】

全球 IPO 募资额创 4 年新高中企占比最大

2018 年，全球首次公开募股（IPO）市场达到约 2000亿美元，比上年增长 11%，创下 4 年来最高水平。中国企业和日本软银等亚洲企业的大型IPO 拉动了整体水平。在股市前景不确定性不断增强的背景下，预计 2019 年大型IPO 也将相继涌现，因此存在“供过于求”的风险。据美国调查公司 Refinitiv 统计，全球的 IPO 市场连续 2 年增长。按地区来看，中国增长 35%，达到 587 亿美元，金额最大，创出 4 年来最高水平；美国仅增长 3%，为 356亿美元。从规模来看，在前 10 大 IPO 中，半数为中国企业。大型通信企业中国铁塔（74 亿美元）和智能手机厂商小米（54 亿美元）先后上市。居首位则是日本软银集团的通信子公司软银，远远超过第二位以下。在市场上出售约2.6 万亿日元股票，在历年属于第二大规模。不过，上市首日股价比发行价下跌 15%，开局并不顺利。预计2019 年估值超过 10 亿美元的新兴企业“独角兽”将在世界范围不断上市。美国拼车巨头优步正在推进上市程序。美国同行巨头Lyft 和共享住宿平台爱彼迎（Airbnb）也在讨论上市。而在亚洲，力争上市的独角兽也很多。短视频APP“TikTok（抖音的国际版）”的运营商北京字节跳动寻求在2019～2020 年左右上市。在日本，涉足人工智能（AI）开发的 Preferred Networks 是否在 2020 年之前上市受到关注。也有观点认为，独角兽相继准备上市“是货币宽松政策缩小背景下的抢搭末班车行为”（美国对冲基金投资的管理者）。优步上市时的总市值被认为将超过 10 万亿日元，越来越多观点担忧“导致科技股票的供过于求”。

法国拟对大型跨国互联网巨头征税

1 月 20 日，法国经济部长勒梅尔表示，法国政府将于 2019 年 2 月提出法案，从 2019年 1 月1 日起对大型跨国互联网公司征税，年收入预计 5 亿欧元。勒梅尔解释说，涉及到互联网公司需要满足两个条件，即全球营业额超7.5 亿欧元且在法国的营业额超 2500万欧元。他最晚将于 2019 年 2 月底在部长会议上推出该法案，并很快交由议会投票。此外，该法案税率将根据公司营业额变化而调整，最高税率为5%。长期以来，法国反全球化组织 Attac 一直批评大型跨国公司的避税政策，认为法国政府设定的这一税项很有限。这些公司在爱尔兰和荷兰等税收优惠的国家，上报自己的收入，因此“对它们在法国的收入征税，是解决问题的错误方法”。早前，勒梅尔便曾游说呼吁在欧盟层面，对互联网巨头征税，但爱尔兰、丹麦和瑞典等国曾明确反对对互联网巨头征税3%。此外，德国担心美国对欧洲汽车行业报复，认为该税项是多此一举。目前，包括英国和新加坡在内的国家已经从全国层面对跨国互联网公司征税。2018 年年底，意大利议会通过对互联网交易征税，不过最终法律不会生效。西班牙政府推出法案，希望对互联网大型公司营业额征收3%的税，但由于执政党在议会不占多数，该法案正式通过的几率也很小。

日本拟对海外巨型 IT 企业适用“通信秘密”规定

日本总务省的专家会议1 月 21 日汇总了加强巨型 IT 企业管制的主要论点草案。其核心是对海外企业也适用基于《电气通信事业法》规定的“通信秘密”的管制，旨在使海外企业与国内企业的竞争条件平等、彻底保护用户。经济产业省和公平贸易委员会也已开始探讨对巨型 IT 企业适用《反垄断法》等，朝着加强管制的日本政府工作正加快步伐。取首字母并称“GAFA”的谷歌、苹果、脸书、亚马逊等美国IT 巨头通过大量收集用户通信记录数据，运用于广告等来实现营利，而在日本的这种业务或将受到制约。“通信秘密”规定禁止经营者擅自查看、泄露电子邮件内容等。然而管制仅以服务器等基地设置在日本国内的企业为对象，海外企业不在其列。专家会议出于公平性等观点表示，海外企业也受到相同管制才合理。若海外企业适用该管制，运用服务中获得的个人信息和位置信息时将需要获得用户的同意。专家会议还举出了用户未充分理解就同意的课题，并称制度设计上也要和各国的管制相协调。主要论点草案还指出，有必要加强应对传播不符事实信息的“假新闻”问题。其中称应推进探讨对策，比如要求巨型 IT 企业自主制定行动规范。

【政策 】

中德高级别财金对话达 34 项共识

1 月 18 日，第二次中德高级别财金对话在北京举行，中国国务院副总理刘鹤和德国副总理兼财长肖尔茨共同主持。双方重申在财政金融领域加强宏观经济政策协调和务实合作，拓展战略性合作；并将共同努力推动完善国际经济治理，维护全球多边体系，反对贸易保护主义，支持以规则为基础、以世贸组织为核心的多边贸易体制，促进开放型世界经济和全球经济增长。据《第二次中德高级别财金对话联合声明》介绍，双方在对话中达成了34 项共识，其中包括：双方同意加强全球经济治理领域合作，特别是完善金融架构，推进主要国际金融机构改革，加强多双边沟通交流等，增强全球信心，实现世界经济强劲、可持续、平衡和包容性增长；双方支持二十国集团（G20）作为国际经济合作主要论坛的作用；双方重申支持以世贸组织为核心、以规则为基础、非歧视、开放、包容和透明的多边贸易体制；双方承诺确保非歧视的、开放的市场准入环境和稳定的制度框架，减少现有市场准入和投资壁垒，改善外企商业环境；双方承诺深化在国际货币基金组织（IMF）中的合作，增强以一个强有力的、以份额为基础的、资源充足的IMF 为核心的全球金融安全网；双方将共同努力支持亚投行不断发展，提供客户导向的融资和服务，通过亚投行特别基金开展合作，进一步鼓励亚投行从成员国国家发展专家中引进专业人才；双方支持中欧互联互通平台就“一带一路”倡议与欧盟提出的欧亚互联互通战略以及欧洲基础设施规划对接所开展的工作；双方支持中欧国际交易所发挥促进两国金融合作、人民币国际化以及中德先进制造业对接与合作的重要平台作用，支持法兰克福离岸人民币市场发展，以扩大人民币在中德之间的跨境使用。对话期间，中德双方签署了《中德央行合作谅解备忘录》、《中德银行业监管合作意向信》和《中德证券期货监管合作谅解备忘录》三份合作文件。美国防部发布网络安全报告近日，美国国防部发布网络安全报告。该报告包括3 个目的：（1）总结 2017年 7月 1 日～2018 年 6 月 30 日期间，国防部监督小组和政府问责局发布的非机密和机密报告和证词，其中包括国防部网络安全问题；（2）根据美国国家标准与技术研究所（NIST）2018 年 4 月 16 日《改善关键基础设施网络安全框架》的五项功能，确定美国国防部管理层需要应对的网络安全风险领域；（3）确定国防部公开的网络安全建议。报告显示，国防部在管理网络安全风险方面仍面临挑战。在总结中发现的最大的缺陷与管理有关。国防部需要继续集中精力管理与政府、资产管理、信息保护流程、身份管理和访问控制、安全监控、侦查流程和通信相关的网络安全风险。如果没有适当的管理，当面临来自对手的各种网络威胁（如用于破坏、降级或摧毁目标信息系统的网络攻击）时，国防部将无法确保有效识别和管理网络安全风险。报告指出，国防部必须确保网络安全风险得到有效管理，以保障其对网络空间的依赖，支持其运作，并在发现弱点的地方实施适当的控制和流程，改善整体网络安全。

【市场 】

特朗普关税政策正在扼杀美国钢铁业

据外媒报道，以金属制造企业的股价来衡量，美国总统特朗普试图拯救美国钢铁业和铝业的使命事实上正在摧毁整个行业。自2018 年 1 月 11 日以来，美国7 家主要钢铁业和铝业制造商的市值总共缩水了近 1/3。这 7 家制造商包括纽克尔公司、美国钢铁公司、AK 钢铁公司、钢铁动力公司、商业金属公司、美国铝业公司和世纪铝业公司。报道称，那是美国商务部向白宫提交“232 调查”报告的日期。该报告提供了美国对进口钢和铝分别加征 25%和 10%关税的基础，新的关税标准从 2018 年 6 月开始生效。报道认为，此举的破坏力波及甚广。尽管 2018 年是纽克尔公司股票自 2008 年以来表现最差的一年，但它已经是上述7 家主要钢铝制造商中表现最好的。过去一年间，历史悠久的美国钢铁公司和美国铝业公司的股票下跌了 45%左右。名气略逊于这两家的 AK 钢铁公司和世纪铝业公司的股票下跌了近60%。报道称，尽管我们早已警告过，特朗普政府加征的钢铝关税将对消费美国钢铝并雇用大部分制造业劳动力的国内企业产生影响，但这些政策受益者的严重不适却令人震惊。报道称，正如我们之前所指出的，美国钢铁业的问题从来都不是中国金属供应过剩，而是美国国内钢铁业的产能过剩（美国铝企同样因成本过高和技术落后而发展受阻）。报道认为，解决这一问题的明智做法是，要么削减产能，要么投资技术升级——更好的做法是两者兼而有之。不过，阻力最小的途径是，利用美国政府的权力，通过提高对低价外国竞争对手的壁垒，以牺牲本国消费者的利益来支撑自己的企业。这基本上就是美国目前的政策。然而，美国的金属制造商非但没有量入为出，反而正在扩大生产。彭博信息研究公司分析师安德鲁·科斯格罗夫指出，到 2022 年底，美国金属市场的新增产能将达到 1120 万吨～1190 万吨，相当于 2018年消费量的 10%。在特朗普为美国国内金属制造业打造了一个封闭式花园的背景下，这似乎是可行的。但随着这些钢铝企业的客户在成本上升且需求减弱的情况下面临越来越大的压力，当前更好的押注是，这些壁垒将被本届政府或其继任者打破。在这种情况下，这种依赖政府支持而非创新来维持生存的美国产业将面临风险，并进一步落后于国际竞争对手。特朗普的关税政策并非在帮助美国钢铝业，而是在用善意扼杀它。

韩国汽车生产出口双双连减三年

1 月 18 日，韩国产业通商资源部发布的初步核实数据显示，2018 年韩国汽车产业生产和出口连续3 年下滑，内销则较 2017 年有所增长。在生产方面，受韩国通用群山工厂停运等影响，2018 年汽车生产总量同比减少 2.1%，为 402.9 万辆。在出口方面，因对美出口减少等因素，出口总量同比减少 3.2%，为244.9 万辆。在内销方面，得益于消费税下调、新车上市等利好因素，内销总量则同比增长 1.1%，为 181.3 万辆。其中，国产汽车销量同比减少 0.7%，为 153.2 万辆，进口汽车则同比增长 12%，为 28.1 万辆。值得注意的是，环保车、运动型多功能车（SUV）和进口车的业绩较好。尤其是，环保车内销和出口双双旺盛，内销和出口分别增长 26.3%和10.1%。另外，在新车面市的推动下，韩国汽车 2018 年 12 月单月生产、内销、出口分别同比增加 24.2%、4.1%和 22.6%。

法国拟将雷诺与日产合并

据《日本经济新闻》报道，法国政府代表团日前访问日本，向日本政府表达了以共同持股公司的方式对法国雷诺和日产汽车进行经营合并的意向。此次法国政府代表团成员包括雷诺公司董事会代表马丁·维亚尔和法国经济和财政部长布鲁诺·勒梅尔的亲信——经济部长办公室主任埃马纽埃尔·穆林。作为雷诺最大的股东，法国政府要求推进两家企业的一体化运营，而日产方面则反对由法方主导的合并构想。法国方面还提出，希望由雷诺指派因戈恩遭解职而空缺出来的日产董事长职务人选，并要求召开日产临时股东大会，讨论新任日产董事长人选，希望新董事长出自雷诺。据共同社报道，法国政府向日方提出雷诺与日产合并，意在壮大雷诺使它成为拉动法国经济发展的引擎，缓解民众对马克龙政府的不满，减轻执政压力。日产对雷诺的贡献不可或缺。从利润来看，雷诺2017 年净利润 51.1 亿欧元（约合 394 亿元人民币），其中大约一半来自日产；从就业来看，日产在法国创造了 4.8 万个就业岗位，雷诺部分法国工厂在生产日产汽车。日产社长西川广人先前曾表示，打算借戈恩“落马”，重新审视与雷诺的不平等关系。日本经济产业省已经开始准备对策，以应对法方合并要求。

【数据 】

2018 年全国工业产能利用率 76.5%

2018 年四季度，全国工业产能利用率为 76.0%，比上年同期下降 2.0 个百分点。2018年全国工业产能利用率为 76.5%，比上年下降 0.5 个百分点。分三大门类看，四季度，采矿业产能利用率为70.2%，比上年同期下降 2.2 个百分点；制造业产能利用率为76.5%，比上年同期下降 2.0 个百分点；电力、热力、燃气及水生产和供应业产能利用率为73.6%，比上年同期下降 0.9 个百分点。分主要行业看，四季度，煤炭开采和洗选业产能利用率68.5%，食品制造业为 74.3%，纺织业为 77.4%，化学原料和化学制品制造业为 72.3%，非金属矿物制品业为 69.8%，黑色金属冶炼和压延加工业为 77.7%，有色金属冶炼和压延加工业为77.8%，通用设备制造业为 77.0%，专用设备制造业为 79.9%，汽车制造业77.9%，电气机械和器材制造业为 78.3%，计算机、通信和其他电子设备制造业为80.3%。

韩国 2018 年 GDP 增速 2.7%    创 6 年新低

1 月 22 日，韩国银行（央行）发布数据，初步估计 2018 年全年国内生产总值（GDP）同比增长 2.7%，增速连续两年未能“破 3”，为近 6 年来最低。由于全球经济不景气，各方屡次下调韩国2018 年的 GDP 增长预期。国外方面，在中美贸易摩擦持续演进的背景下，韩国经济发展的外部环境变得更加复杂严峻。国内方面，汽车等主要产业发展缓慢，主力产业之一的半导体市场需求不及预期。设备投资增势收窄，个体户经营陷入困境。但值得一提的是，GDP 实际增速与央行 2018 年 10月提出的经济增长预期持平，高于金融市场普遍预期，也在政府的预期范围（2.6%～2.7%）内。市场曾普遍预测，去年经济增速很难实现 2.7%。统计显示，2018 年全年出口同比增加 4%，为近 5 年来最高。进口同比增加 1.5%。具体来看，制造业增速放缓，为 3.6%。建筑业同比减少 4.2%，减幅为近 7 年来的最高值。相反，服务业增速达 2.8%，创近 4 年来新高。按部门来看，政府消费同比增加 5.6%，为近 11 年来最高；民间消费增幅为 2.8%，创 7 年来新高。相反，建设投资（-4%）跌至亚洲金融危机以来的最低水平，设备投资也创2008 年全球金融危机以来的最低点。另外，2018 年，韩国实际国内总收入（GDI）同比增加 1.1%，为近 10 年来最低。